今回は米国株の中でもコンテクストロジック(WISH)に関するものとなっています。(https://www.wish.com)
本記事はこのような疑問に答えます。
- コンテクストロジックとはどのような企業か?
- コンテクストロジックの将来性は?
- 取り扱っている証券会社や財務状況は?
- コンテクストロジックの配当金は?
コンテクストロジックとは?
コンテクストロジックは、Eコマースプラットフォームを展開している企業です。
Wishマーケットプレイスプラットフォームを展開しており、60カ国以上の2400万を超える月間アクティブユーザーと17万以上のグローバルマーチャントとを結びつけています。
アプリやWebサイトからアクセスが可能で家庭用品やアパレル、玩具、美容用品など様々な種類のされています。
また、アプリからのアクセスがメインでユーザーアクティビティの90%がアプリからとなっており、低価格かつクーポンや割引券などが豊富に配布されることが特徴となっています。
主な収益としてはプラットフォームでの取引手数料やプラットフォーム内での製品を宣伝することに役立つProductBoostからの広告収益からとなっています。
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競合企業
コンテクストロジックの競合企業としては、Eコマースサイトも展開しているAmazonや実店舗以外にオンラインの進出を強めるウォルマートが挙げられます。
また、アリエクスプレスなどを展開しているアリババやネットオークションサイトを展開しているイーベイなどが挙げられます。
- Amazon
- ウォルマート
- アリババ
- イーベイ
コンテクストロジックの将来性
コンテクストロジックの将来性としては厳しい部分があると言えるでしょう。
まず、一つ目の理由としては月間アクティブユーザー数が減少し続けている点が挙げられます。
例えば、コンテクストロジックの月間アクティブユーザー数は年次報告書によると2020年には1億700万ほどのアクティブユーザー数がいましたが2021年には7400万、2022年には2400万にまで減少をしています。
つまり、おおよそ2年で買い手の70%以上が減少してしまったということになります。
明らかに顧客が流出しており、Eコマースプラットフォームを展開している事業者にとっては致命的な問題だと言えるでしょう。
2つ目の理由としては、消費者などから不評を買っていることが挙げられます。
例えば、低価格ではあるもののその製品の品質が低いという評判が広まっており、品質管理の問題が上がっていることや配送時間が長いという批判なども多く上がっています。
また、フランスでは現在は解除されているが、品質の問題などからコンテクストロジックのWishに関して差し止め騒動にまで発展したという経緯があります。
これだけ消費者などから不評を買っているとすると新たに自社のEコマースプラットフォームの評判を刷新し、新たに顧客を獲得していくのは難しい状況にあるのではないでしょうか。
3つ目の理由としては競争の激化が挙げられます。
例えば、EコマースではAmazonやebayなどといった企業が、同じく低価格であればアリエクスプレスなどを展開するアリババなどがもうすでに優位な地位を確立している部分があります。
また、ウォルマートなどといった実店舗型の企業も続々参入している中で月間ユーザー数が減少しているコンテクストロジックが巻き返しを図るのは至難の技だと言えるでしょう。
これらの点を踏まえるとコンテクストロジックの将来性としては厳しい部分があると言えるのでは無いでしょうか。
コンテクストロジックの今後に対する期待度
以下はコンテクストロジックの今後に対する期待度を示したものです。
ちなみに期待度は高い順に5から1となっています。
ご自身が思うコンテクストロジックの今後に対する期待度にぜひ投票してみて下さい。
財務状況
以下はコンテクストロジックの財務状況などを示したものです。
営業利益
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上記はコンテクストロジックの営業利益を示したものです。
営業利益は基本的に企業の本業の利益を示したものです。
コンテクストロジックの場合、全体としてマイナスで推移していることが見て取れます。
EPS

上記はコンテクストロジックのEPSを示したものです。
EPSは基本的に右肩上がりとなっているかが主な指標とされるものです。
コンテクストロジックの場合、マイナスで推移していることが見て取れます。
営業利益率
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上記はコンテクストロジックの営業利益率を示したものです。
営業利益率は基本的に10%〜15%以上が優良な企業の水準とされています。
コンテクストロジックの場合、マイナスが拡大していることが見て取れます。
自己資本比率
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上記はコンテクストロジックの自己資本比率を示したものです。
自己資本比率は基本的に企業の安定性を示すもので30%以上がおおよその目安とされています。
コンテクストロジックの場合、マイナスから転換し、30%以上をキープしていることが見て取れます。
営業活動によるCF
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上記はコンテクストロジックの営業活動によるCFを示したものです。
営業活動によるCFは基本的に企業の手元現金の推移を示したものです。
コンテクストロジックの場合、全体としてマイナスで推移していることが見て取れます。
事業別収益
以下はコンテクストロジックの事業別収益を示したものです。
収益(百万$) | 2022 | 2021 |
マーケットプレイス収益 | 266 | 1342 |
物流収益 | 305 | 743 |
合計 | 571 | 2085 |
配当金
現時点でコンテクストロジックは配当金を出していません。
現状コンテクストロジックが配当金を出すのはまだ先となりそうです。
コメント・考察
直近の高いインフレ下では消費者が消費を抑えるためにより低価格の商品を選ぶ可能性は考えられるでしょう。
しかし、かといってそれだけでコンテクストロジックに以前ほど買い手が戻ってくるかどうかは疑問の余地があります。
安いからといってすでに不評が広がってしまっているWishに関して根本的な品質管理や配送の遅れなどが改善されつつ、かつそれが消費者の間で広まらない限り以前ほど買い手が戻ってくるのは難しいと言えるでしょう。
また、低価格が売りであればダラーゼネラルなどといった日本でいうところの100円ショップ的な立ち位置の小売店も続々オンラインへと事業を広げています。
そのため、低価格での競争はますます厳しいくなると考えられ、高いインフレ下でも恩恵を受けられるのは現状限定的と言えるのではないでしょうか。
取り扱っている証券会社
以下は米国株を取り扱っている主な日本の証券会社の中でコンテクストロジックの取扱有無を示したものです。
証券会社 | 取扱有無 |
楽天 | 有 |
SBI | 有 |
マネックス | 有 |
DMM | 有 |
PayPay | 無 |
松井 | 有 |
野村 | 無 |
大和 | 有 |
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